要看資產(chǎn)負(fù)債率是否在一個合理的范圍之內(nèi)，是否具有風(fēng)險，最重要的是決定立場是誰。。資產(chǎn)負(fù)債率這個指標(biāo)反映債權(quán)人所提供的負(fù)債占全部資本的比例，也被稱為舉債經(jīng)營比率。對于經(jīng)營者/股東/債權(quán)人，對資產(chǎn)負(fù)債率的大小的標(biāo)準(zhǔn)是不同的。資產(chǎn)負(fù)債率是什么呢? 資產(chǎn)負(fù)債率又稱舉債經(jīng)營比率,它是用以衡量企業(yè)利用債權(quán)人提供資金進行經(jīng)營活動的能力,以及反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度的指標(biāo),通過將企業(yè)的負(fù)債總額與資產(chǎn)總額相比較得出,反映在企業(yè)全部資產(chǎn)中屬于負(fù)債比率。
一．資產(chǎn)負(fù)債率的計算 資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100% 1、負(fù)債總額：指公司承擔(dān)的各項負(fù)債的總和，包括流動負(fù)債和長期負(fù)債。 2、資產(chǎn)總額：指公司擁有的各項資產(chǎn)的總和，包括流動資產(chǎn)和長期資產(chǎn)。資產(chǎn)總額：是指企業(yè)擁有或可控制的能以貨幣計量的經(jīng)濟資源，包括各種財產(chǎn)、債權(quán)和其他權(quán)利。該項數(shù)據(jù)在資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)欄目里以“資產(chǎn)總計”的方式出現(xiàn)，是流動資產(chǎn)與長期投資之和。值得一提的是，資產(chǎn)中的“流動資產(chǎn)”項是評估企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力和支付能力的主要指標(biāo)，對企業(yè)的正常運營和盈利起到非常關(guān)鍵的作用。 二．我國上市公司資產(chǎn)負(fù)債率的情況 近10年來,我國上市公司的資產(chǎn)負(fù)債率有明顯的上升趨勢。同時,越來越多的上市公司負(fù)債率已超過50%,且ST公司中高于50%的公司數(shù)比例已上升到80%左右,即大多數(shù)ST公司的資產(chǎn)中都有一半以上來自于舉債。 1.近年來的宏觀經(jīng)濟走勢在很大程度上導(dǎo)致了負(fù)債率的普遍提升。對上市公司來說,負(fù)債率的上升在產(chǎn)生積極杠桿效應(yīng)的同時,也加重了企業(yè)的財務(wù)負(fù)擔(dān)。特別是對于ST公司,資產(chǎn)負(fù)債率高達80%,財務(wù)負(fù)擔(dān)過重,財務(wù)風(fēng)險大,若沒有充足的現(xiàn)金流保證,發(fā)生財務(wù)危機的可能性是很大的。 2.數(shù)據(jù)分析證明,我國不同行業(yè)公司的資產(chǎn)負(fù)債率具有明顯差異。 3.雖然負(fù)債率偏高還是偏低并沒有一個絕對的標(biāo)準(zhǔn)來參照,但是我國上市公司目前的負(fù)債率平均已達到50%左右,其中ST公司80%左右,而且有遞增趨勢,這顯然使上市公司面臨著很高的財務(wù)風(fēng)險。這種風(fēng)險給企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和發(fā)展造成的不確定性是不容低估的。我國上市公司應(yīng)當(dāng)高度關(guān)注財務(wù)風(fēng)險問題。 資產(chǎn)負(fù)債率高，說明企業(yè)的資金來源中，來源于債務(wù)的資金較多，來源于所有者的資金較少。資產(chǎn)負(fù)債率高，財務(wù)風(fēng)險相對較高，可能帶來現(xiàn)金流不足時，資金鏈斷裂，不能及時償債，從而導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)的情況。資產(chǎn)負(fù)債率高，會導(dǎo)致進一步融資成本加劇。無論是銀行還是投資者，都對資產(chǎn)負(fù)債率有一定的要求。所以，資產(chǎn)負(fù)債率根據(jù)企業(yè)實際情況，掌控在合適范圍內(nèi)比較好，并非越高越好，也不一定越低就越好。 |
