個(gè)人直接持股好還是通過公司間接持股好？ 一、考慮滿足國內(nèi)上市的法律要求 根據(jù)《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》要求：“發(fā)行人的股權(quán)清晰，控股股東和受控股股東、實(shí)際控制人支配的股東持有的發(fā)行人股份不存在重大權(quán)屬糾紛�！弊C監(jiān)會(huì)要求擬上市公司股東持有的股權(quán)不存在委托持股、信托持股、工會(huì)持股、超過200人持股的情況。 二、考慮利益分配協(xié)調(diào)的便利性 如果擬投資主體較多，為平衡和協(xié)調(diào)各方的利益，建議投資主體(個(gè)人)共同出資成立有限公司或者合伙企業(yè)，通過該有限公司或者合伙企業(yè)持股。這樣便于統(tǒng)一進(jìn)行管理和協(xié)調(diào)，盡量“一個(gè)聲音說話”，“一個(gè)公章表決”，而不是“公說公有理，婆說婆有理”。
三、考慮稅收籌劃的空間 個(gè)人所得稅的籌劃空間，如果是個(gè)人直接持股，在拋售股票時(shí)，根據(jù)《關(guān)于個(gè)人轉(zhuǎn)讓上市公司限售股所得征收個(gè)人所得稅有關(guān)問題的通知》(詳見附件1)，應(yīng)納稅額=應(yīng)納稅所得額×20%; 若通過公司或者合伙企業(yè)持股，有延緩避稅和合理節(jié)稅的空間。如，對于合伙企業(yè)本身而言，其不需要繳納個(gè)人所得稅，而該合伙企業(yè)再實(shí)際分配時(shí)，才需要由合伙企業(yè)的投資主體分別繳稅。 四、考慮未來融資的拓展性 以公司、合伙企業(yè)持股，未來變現(xiàn)時(shí)，可以在公司、合伙企業(yè)層面上發(fā)生變化，而無需直接在擬上市公司層面。因?yàn)樵跀M上市公司層面變更需要獲得多個(gè)審批部門(如涉及外資的需要省級以上商務(wù)部門、內(nèi)資的需要省級以上工商部門)審批同意、修改公司章程等，程序非常麻煩。 以公司、合伙企業(yè)持股，便于將持有的擬上市公司股份質(zhì)押、信托、融資貸款，進(jìn)行各項(xiàng)合理融資安排。 五、股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的考慮 以公司、合伙企業(yè)持股，在設(shè)計(jì)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的時(shí)候，可以通過持股公司的方式，在持股公司的層面設(shè)計(jì)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，一方面避免對所投資公司股權(quán)變動(dòng)的影響，另一方面可以形成對激勵(lì)對象的約束機(jī)制。 |
