什么是紅籌上市 紅籌上市是指公司注冊(cè)在境外，通常在開曼、百慕大或英屬維爾京群島等地，適用當(dāng)?shù)胤珊蜁?huì)計(jì)制度，但公司主要資產(chǎn)和業(yè)務(wù)均在我國(guó)大陸。對(duì)投資者發(fā)行股票并且在香港聯(lián)交所上市，在禁售期結(jié)束后，所有股票都可以流通。 與H股上市相比，香港證監(jiān)會(huì)對(duì)于紅籌形式上市的規(guī)定較為寬松，上市費(fèi)用也更低；另外，上市后再次集資的能力也更強(qiáng)——企業(yè)上市半年后，便可發(fā)行新股再集資；更為重要的是，以紅籌股形式上市，原有股東套現(xiàn)比H股要容易得多(在香港主板上市，大股東在上市6個(gè)月后，可出售其招股章程中所列載、由其實(shí)際擁有的股份)。 同時(shí)，高管對(duì)于內(nèi)地企業(yè)股權(quán)的“偏好”也是這種趨勢(shì)形成的一種推動(dòng)力量。國(guó)資委對(duì)于MBO的謹(jǐn)慎與高管收購(gòu)企業(yè)股權(quán)的沖突，使得到境外尋求紅籌上市成為一種最佳選擇。因?yàn)橥Ｍ夤疽粯樱t籌上市企業(yè)管理層可以享受全部認(rèn)股權(quán)權(quán)益，而且股份還可以全部流通。
紅籌上市的類型 紅籌上市也分為紅籌主板和紅籌創(chuàng)業(yè)板。 1、紅籌主板：主要以國(guó)有背景的企業(yè)為主，但其中也有一些民營(yíng)企業(yè)。 2、紅籌創(chuàng)業(yè)板：眾多內(nèi)地民營(yíng)企業(yè)在香港上市方式主要以紅籌上市為主，更多的企業(yè)是以紅籌創(chuàng)業(yè)板形式。 從創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)到主板上市：公司盈利和規(guī)模不大的中小型科技企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市，通過從創(chuàng)業(yè)板籌集資金，迅速發(fā)展壯大，當(dāng)達(dá)到主板上市的標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，可以以介紹上市形式從創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)到主板上市。
紅籌上市程序的構(gòu)架例示 假設(shè)甲先生與乙先生共同投資擁有一家公司A，其中甲占注冊(cè)資本的70%，乙占注冊(cè)資本的30%，現(xiàn)甲乙希望在香港紅籌創(chuàng)業(yè)板上市，基本方案可設(shè)計(jì)如下： 1、甲乙按照在內(nèi)地公司的出資比例在英屬維爾京群島設(shè)立BVI公司B。按照香港合并法會(huì)計(jì)，收購(gòu)方和被收購(gòu)方在合并前后不可有任何的股權(quán)變動(dòng)。因此只要收購(gòu)方即BVI公司B和被收購(gòu)方內(nèi)地公司A擁有完全一樣比例的股東，在收購(gòu)后，內(nèi)地公司的所有運(yùn)作基本上完全轉(zhuǎn)移到BVI公司B中。在這種情況下，內(nèi)地公司過去2年的業(yè)績(jī)、資產(chǎn)及負(fù)債，可包括在BVI公司的合并報(bào)表中。 2、BVI公司B與甲乙進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓，收購(gòu)他們擁有的內(nèi)地公司A的股權(quán)，則內(nèi)地公司A變?yōu)锽VI公司B的全資子公司。
3、BVI公司B在開曼群島或百慕大群島注冊(cè)成立一家離岸公司作為日后在香港掛牌上市的公司，即上市公司C。 4、BVI公司B將其擁有的內(nèi)地公司A的全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給上市公司C 以上框架搭好后，就能以上市公司C的名義申請(qǐng)?jiān)谙愀凵鲜校话銇碇v，可以在上市公司與內(nèi)地公司之間再多設(shè)立一家公司，以利于將來內(nèi)地公司具體經(jīng)營(yíng)發(fā)生變更或股權(quán)變動(dòng)時(shí)不至影響上市公司的穩(wěn)定性，起到一個(gè)緩沖的作用。 因?yàn)閺脑O(shè)立離岸公司到申請(qǐng)紅籌上市是一環(huán)扣一環(huán)緊密相聯(lián)的一系列行為，為了節(jié)約時(shí)間成本和更為嚴(yán)謹(jǐn)?shù)匾?guī)范每一個(gè)步驟，建議選擇有經(jīng)驗(yàn)的機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作。 以上是91開業(yè)網(wǎng)小編為您整理的關(guān)于什么是紅籌上市的內(nèi)容，希望對(duì)您有所幫助。 |
