看到很多寫股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計的文章，都稱之為公司頂層設(shè)計，然后導入一大堆的術(shù)語，把股權(quán)結(jié)構(gòu)說的特別復雜。曾經(jīng)有一個客戶，拿著一個號稱某知名律所為其設(shè)計的股權(quán)結(jié)構(gòu)來咨詢我意見，我一看，天吶，主體公司上面三個持股平臺，說是一個給創(chuàng)始人、一個給公司管理層、還有一個留給資本方。我心想，公司還沒成立呢，業(yè)務(wù)還沒發(fā)展起來呢，就設(shè)立了三個持股平臺，難道不需要考慮實際運作效率和成本的嗎？說實話，這種股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計的想法是好的，但是對于一家初創(chuàng)公司而言，根本沒這個必要。那么對于創(chuàng)業(yè)公司而言，股權(quán)結(jié)構(gòu)究竟如何設(shè)計，我覺得把握以下四個原則，基本能保證不會有問題。
原則一、不平均原則 這項原則主要是針對創(chuàng)始團隊的，簡單說來就是創(chuàng)始團隊不要出現(xiàn)股權(quán)均分的現(xiàn)象。因為隨著公司的發(fā)展，每個人的貢獻一定會發(fā)生變化，但唯一不變的，一定是創(chuàng)始人的貢獻，只會越來越重要。因此，創(chuàng)始人在組建創(chuàng)業(yè)團隊的時候，就是要奠定自己絕對領(lǐng)導的權(quán)利，這樣更加有利于公司的發(fā)展保持一條心。真功夫是創(chuàng)始團隊股權(quán)均分的最大慘案，而更多因股權(quán)均分導致公司分崩離析的，我們都沒有機會看到。 所以，對于創(chuàng)業(yè)公司而言，不要出現(xiàn)股權(quán)均分的現(xiàn)狀，誰是創(chuàng)始人，就請盡量把股權(quán)大把的拽在自己手里，等到未來真的有需要了，再分也不遲。 原則二、小股東原則 這項原則主要是針對公司人才激勵的，現(xiàn)在很多公司為了留住吸引人才，又是給錢又是給股，尤其是互聯(lián)網(wǎng)公司，似乎在薪酬福利中沒有股權(quán)，都不好意思發(fā)布招聘信息。這其實是很可笑的，公司的估值上不去，手上股權(quán)不值錢，給了也是白給，如果有更好的公司來挖人，還是分分鐘的人走茶涼。因此，真的不是給了股就能有股東心態(tài)的，只有創(chuàng)始人才會把公司當個寶，小股東永遠都是旁觀者。 所以，對于創(chuàng)業(yè)公司而言，不要輕易將股權(quán)分出去，中長期激勵絕不僅僅只有分股這一條路，股權(quán)還是要給到真正能持續(xù)為公司帶來價值，并愿意為了公司發(fā)展而奮斗成長的人。 原則三、控制權(quán)原則 這項原則主要是針對公司進行資本運作的，公司的發(fā)展有時候不得不需要借助資本方的力量，但是一定不要在公司治理層面進行讓步。主要體現(xiàn)在兩個層面上：一是股東會，二是董事會。股東會根據(jù)持股比例行使投票權(quán)，所以作為創(chuàng)始人，牢記以下三個股權(quán)比例，2/3是絕對控股權(quán)，1/2是相對控股權(quán)，1/3是一票否決權(quán)。當然，在投票權(quán)上要想達到一定比例，不一定非要股權(quán)比例上保持一致，可以通過投票權(quán)委托、一致行動人協(xié)議、有限合伙企業(yè)作為持股平臺來實現(xiàn)，這里暫不展開論述。而董事會層面是一人一票制，很多資本方進入的時候 成立董事會并占有名額，這時企業(yè)就要慎重，之前就有公司創(chuàng)始人被資本方利用董事會制度將其踢出局的情況。在控制權(quán)原則的遵守上，馬云是高手，螞蟻金服通過兩個有限合伙企業(yè)實現(xiàn)控制，阿里巴巴通過董事會實現(xiàn)控制。 所以，對于創(chuàng)業(yè)公司而言，在引入資本方的時候，時刻保持警惕，不要輕易在控制權(quán)上松手，就能實現(xiàn)對公司的控制。 原則四、先一步原則 這項原則主要是針對公司發(fā)展而言的，就像上面所述，隨著公司的發(fā)展需要釋放股權(quán)給核心員工，需要轉(zhuǎn)讓股權(quán)獲取資本的支持，然而這一切在公司創(chuàng)立之初很難預見，如果過早的去考慮，只是庸人自擾，畢竟公司發(fā)展的核心還是業(yè)務(wù)。但是，在股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計上也不能等到事情發(fā)生了，臨時下決定，這樣往往是倉促的，因此要有先一步原則，保證股權(quán)結(jié)構(gòu)能時刻跟上公司發(fā)展的節(jié)奏。 所以，對于創(chuàng)業(yè)公司而言，股權(quán)結(jié)構(gòu)的設(shè)計不是做好一次就能一勞永逸的事情，創(chuàng)始人要充分利用這有限的100%股權(quán)，在每一次稀釋股權(quán)的時候，都能將其價值最大化的利用。 總結(jié) 因此，創(chuàng)業(yè)公司設(shè)計股權(quán)結(jié)構(gòu)并不是一件很玄妙的事情，牢記以上四個原則，那么股權(quán)不僅不會成為自己創(chuàng)業(yè)道路上的障礙，更能成為公司在發(fā)展過程中最有利的籌碼。 |
