私募基金常見組織形式有三種，分別是契約型私募基金、合伙型私募基金和公司型私募基金，不同組織形式的私募基金在稅收政策、激勵機制等方面都有所不同，并且各有個的特點。 那么，這三種組織形式都有哪些不同？各有什么優(yōu)缺點呢？接下來就跟代理注冊上海公司網(wǎng)小編一起來看一看吧。 首先，公司型。公司制包括有限責任公司和股份有限公司兩種形式，對于股權(quán)投資基金組織而言主要是有限責任制。投資人作為股東直接參與投資，以其出資額為限，對公司債務承擔有限責任；而基金管理人可以是股東，也可以是外部人，實踐中通常是股東大會選出董事、監(jiān)事，再由董事、監(jiān)事投票委托專門的投資管理公司作為基金管理人。
公司型私募基金的優(yōu)點主要在于公司具有資合性。這種情況下的股權(quán)轉(zhuǎn)讓及人員變動不會給基金帶來直接的影響，使得基金穩(wěn)定性比較高；而且公司制的私募基金法律制度完善、組織架構(gòu)完備，還可以有效的保護投資者利益。 而缺點則在于基金管理人可以作為受托投資顧問的方式控制公司的管理權(quán)，但公司的最高權(quán)力機構(gòu)為股東會，作為基金份額持有人的股東仍能夠左右決策，從而對管理人的決策造成影響，不利于基金進行有效的投資決策。此外，因為公司型基金的運營管理需要遵循公司法，而公司法對公司對外投資有一定的約束，這不僅會造成資金的限制，延長決策時間，還會在一定程度上降低基金收益率等。 其次，契約型。契約型基金目前在國內(nèi)并無官方定義。通常認為契約型基金的主要法律關系是信托關系，即指委托人基于對受托人的信任，將其財產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進行管理或處分的行為。 這種組織形式可以有效的避免雙重稅負，因為其所得稅由受益人直接承擔，所以在一定程度（www.baoxiandao.com.cn）上可以降低稅收成本。且從交易成本考慮，契約型基金因無需注冊專門的組織實體，因而不需要大量獨占性不動產(chǎn)、動產(chǎn)及人員投入，運營成本也比較低廉。而缺點主要在于流動性差和IPO退出障礙兩方面，流動性差主要是因為信托合同不屬于標準化契約，因此導致其轉(zhuǎn)讓手續(xù)復雜，在二級市場上流通性較差。 合伙型私募基金的主要優(yōu)勢則在于融資結(jié)構(gòu)靈活。它可以通過合伙協(xié)議約定，合伙人在基金選好投資項目需要投資時再把資金交給基金管理人，這樣可以最大限度的發(fā)揮基金的時間效益。除此之外，合伙型私募基金在分配和組織機制方面也比較自由。而缺點則主要在于所提供的投資者權(quán)利相比于公司型基金較為弱化，且有限合伙制可對資金的繳付時間及比例自由約定，如后續(xù)資金不能及時繳付，則基金不能正常營運的風險要高于公司制。 |
