股權(quán)置換是什么意思

股權(quán)置換是指非貨幣性資產(chǎn)投資的一種，根據(jù)41號文的規(guī)定，非貨幣性資產(chǎn)是指現(xiàn)金、銀行存款等貨幣性資產(chǎn)以外的資產(chǎn)，包括股權(quán)、不動產(chǎn)、技術(shù)發(fā)明成果以及其他形式的非貨幣性資產(chǎn)。非貨幣性資產(chǎn)投資，包括以非貨幣性資產(chǎn)出資設立新的企業(yè)，以及以非貨幣性資產(chǎn)出資參與企業(yè)增資擴股、定向增發(fā)股票、股權(quán)置換、重組改制等投資行為。

股權(quán)置換有三種方式

1.股權(quán)之間的替代

股權(quán)交易所指的是甲公司和乙公司之間的股權(quán)交易所，不涉及資產(chǎn)和現(xiàn)金的支付。運作模式如下：甲公司發(fā)行新股，乙公司股東丙公司以其股權(quán)向乙公司投資于甲公司，并取得甲公司發(fā)行的新股，而甲公司取得乙公司相應的股權(quán).股權(quán)，之間無需支付任何現(xiàn)金進行置換，有效降低了金融風險。它通常發(fā)生在優(yōu)勢互補的企業(yè)之間。但是，需要注意的是，如果乙公司作為投資的股權(quán)價值遠遠大于甲公司在股權(quán)，置換前的所有者權(quán)益，很容易造成甲公司貨幣資產(chǎn)在中非的投資比例低于30%的風險。

2.股權(quán)+資產(chǎn)置換

股權(quán)-plus-asset掉期是指甲公司與乙公司之間的股權(quán)掉期，但同時，資產(chǎn)被用作股權(quán)支付對價的一部分。操作方式如下：甲公司發(fā)行新股；乙公司的股東丙公司以其股權(quán)向乙公司投資于甲公司，獲得甲公司發(fā)行的新股，而甲公司獲得乙公司相應的股權(quán)，同時乙公司也以其優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)投資于甲公司，獲得甲公司發(fā)行的新股，甲公司據(jù)此獲得其優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。其優(yōu)勢在于無需支付現(xiàn)金就能獲得高質(zhì)量的資產(chǎn)，并擴大企業(yè)規(guī)模。這種方法通常用于一方擁有高質(zhì)量資產(chǎn)，可以迅速提高另一方的生產(chǎn)能力和規(guī)模，并且存在不支付現(xiàn)金的風險，從而降低財務風險的情況。然而，應該以這種方式予以注意。例如，乙公司作為投資的股權(quán)價值和乙公司的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)遠遠大于甲公司在股權(quán)，置換前的所有者權(quán)益，容易導致甲公司貨幣資產(chǎn)在中非的投資比例低于30%的風險。

3.股權(quán)加現(xiàn)金置換

“股權(quán)+現(xiàn)金置換”意味著除了用彼此置換股權(quán)之外，還必須支付一定數(shù)量的現(xiàn)金來完成置換。運作模式如下：甲公司發(fā)行新股，乙公司股東丙公司以其股權(quán)向乙公司投資于甲公司，獲得甲公司發(fā)行的新股，而甲公司獲得乙公司相應的股權(quán)，但同時乙公司以現(xiàn)金投資于甲公司，獲得甲公司發(fā)行的部分新股，成為甲公司的股東.

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