在日常生活中時(shí)常關(guān)注關(guān)財(cái)經(jīng)新聞的朋友可能會(huì)常�？吹揭粋�(gè)詞那就是—“對(duì)賭協(xié)議”。很多人往往就會(huì)直接理解成一種賭約，其實(shí)“對(duì)賭協(xié)議”雖然有對(duì)賭的意思但是并不完全是雙方的一種賭約。 對(duì)賭協(xié)議”，從英文直譯過(guò)來(lái)的意思是“估值調(diào)整機(jī)制”，這種說(shuō)法更能體現(xiàn)出“對(duì)賭”最深層的含義�！皩�(duì)賭協(xié)議”直接表達(dá)的意思就是投資方與融資方對(duì)于未來(lái)難以估量的情況進(jìn)行的事先約定。如果約定的條件沒(méi)有完成，投資方就可以行使實(shí)行約定的條件來(lái)彌補(bǔ)自己投資沒(méi)有達(dá)到的預(yù)期目標(biāo)。更深層次的意思就是企業(yè)真實(shí)的投資價(jià)值經(jīng)過(guò)市場(chǎng)檢驗(yàn)得以顯現(xiàn)時(shí)，減小因?yàn)殡p發(fā)信息不對(duì)稱(chēng)而可能引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。
那為什么融資方就會(huì)同意事先約定條件呢？其實(shí)一切都是為了錢(qián)，融資企業(yè)往往是需要大筆資金才會(huì)進(jìn)行“對(duì)賭”，一般由于自身實(shí)力問(wèn)題無(wú)法從金融企業(yè)貸到相當(dāng)數(shù)額的資金，并且投資方怎么可能忽視風(fēng)險(xiǎn)直接對(duì)你投資呢？ 通過(guò)對(duì)賭條件的設(shè)計(jì)，對(duì)賭協(xié)議可以有效保護(hù)投資人利益，因?yàn)橥顿Y者短時(shí)間難以衡量一家企業(yè)未來(lái)發(fā)展情況是否值得投資，因此會(huì)要求帶有條件投資，而這些條件往往非常嚴(yán)苛，企業(yè)一旦無(wú)法實(shí)現(xiàn)，股東很有可能會(huì)喪失控股權(quán)。 在實(shí)際運(yùn)用過(guò)程中“對(duì)賭協(xié)議”條款非常嚴(yán)苛復(fù)雜，其中通常隱藏著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。 |
