什么是分拆上市 分拆上市指一個(gè)母公司通過(guò)將其在子公司中所擁有的股份，按比例分配給現(xiàn)有母公司的股東，從而在法律上和組織上將子公司的經(jīng)營(yíng)從母公司的經(jīng)營(yíng)中分離出去。 分拆上市的好處 1、增強(qiáng)母子公司的融資能力，提高營(yíng)運(yùn)效率，為公司長(zhǎng)期成長(zhǎng)提供源動(dòng)力 實(shí)際上由于分拆上市具有“一種資產(chǎn)、兩次使用”的效果，因此子公司的分拆上市將使得母公司獲得資產(chǎn)溢價(jià)，公司的資產(chǎn)估值也將隨之提升，并繼而促進(jìn)公司股價(jià)的上漲，其融資能力也將得到明顯增強(qiáng)。母公司可以利用再融資進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)張或新項(xiàng)目的培育，從而為公司的長(zhǎng)期發(fā)展創(chuàng)造有利條件。
2、通過(guò)對(duì)公司旗下優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)的專業(yè)化管理，保證其可持續(xù)發(fā)展 眾所周知，一個(gè)企業(yè)的發(fā)展往往離不開(kāi)戰(zhàn)略性收購(gòu)和擴(kuò)張，而在企業(yè)規(guī)模不斷壯大的同時(shí)，對(duì)于單一行業(yè)的依賴度將使得企業(yè)自身面臨較大的行業(yè)周期波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，而正是基于這種考慮，許多企業(yè)都會(huì)謀求多元化發(fā)展之路，通過(guò)對(duì)外收購(gòu)或組建新的子公司來(lái)涉及其他業(yè)務(wù)領(lǐng)域。這些子公司如果具備廣闊的行業(yè)發(fā)展前景或盈利能力遠(yuǎn)高于母公司平均水平，但卻往往因?yàn)闃I(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的關(guān)系導(dǎo)致其潛在價(jià)值不能被市場(chǎng)所充分體現(xiàn)，而這恰恰是目前市場(chǎng)給予專注型企業(yè)的估值要高于綜合類企業(yè)的原因所在。因此，母公司可以借助分拆上市使公司的核心業(yè)務(wù)和投資概念更加清晰，進(jìn)一步突出旗下優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和盈利能力，為未來(lái)業(yè)務(wù)的專業(yè)化管理和可持續(xù)發(fā)展創(chuàng)造條件。 3、拓寬資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的運(yùn)作空間 分拆上市使母公司與子公司在資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓、注入及融資活動(dòng)等方面更為靈活，有助于公司在兩個(gè)資本市場(chǎng)之間或同一資本市場(chǎng)兩個(gè)市場(chǎng)主體之間的資本運(yùn)作實(shí)現(xiàn)對(duì)接，大大拓展了資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的空間。
分拆上市需要滿足什么條件 （1）上市公司公開(kāi)募集資金未投向發(fā)行人業(yè)務(wù); （2）上市公司最近三年盈利，業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)正常; （3）上市公司與發(fā)行人不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)且出具未來(lái)不競(jìng)爭(zhēng)承諾，上市公司及發(fā)行人的股東或?qū)嶋H控制人與發(fā)行人之間不存在嚴(yán)重關(guān)聯(lián)交易; （4）發(fā)行人凈利潤(rùn)占上市公司凈利潤(rùn)不超過(guò)50%; （5）發(fā)行人凈資產(chǎn)占上市公司凈資產(chǎn)不超過(guò)30%; （6）上市公司及下屬企業(yè)董、監(jiān)、高及親屬持有發(fā)行人發(fā)行前股份不超過(guò)10%。 |
