什么是借殼上市？ 實踐中，將部分非上市公司按照法律規(guī)定和股票交易規(guī)則，通過協(xié)議或在二級市場中收購上市公司(即“殼公司”)并取得控股權來實現(xiàn)間接上市的目的的交易行為，稱為買殼上市(或者借殼上市)。買殼上市通常由兩步完成：第一步是非上市公司通過收購上市公司股份的方式控制上市公司;第二步是完成資產(chǎn)注入，即上市公司通過反向收購非上市公司的資產(chǎn)或者采用定向增發(fā)的形式，將非上市公司的有關業(yè)務和資產(chǎn)注入到上市公司中去，從而實現(xiàn)間接上市的目的。
借殼上市的優(yōu)勢和劣勢 借殼上市是借助現(xiàn)有的已上市的殼公司而實現(xiàn)本企業(yè)在資本市場的公開融資。 它的優(yōu)勢在于： 第一，上市的不確定性因素大大降低，因為在企業(yè)借殼上市的過程中，“殼公司”的上市公司身份是確定的，一般不會出現(xiàn)經(jīng)過長時間審批流程和高成本的運作最終導致上市失敗的情況; 第二，借殼上市的時間成本較為固定，很少受到法律政策及經(jīng)濟環(huán)境等不確定因素的影響。
但是，借殼上市操作過程中也存在一些不利因素。主要表現(xiàn)在以下3個方面： 第一，殼公司資源稀缺; 第二，成本較高，因為借殼上市需要先將殼資源購買下來，需要大量的現(xiàn)金流來支付高額的購買費用; 第三，企業(yè)文化不易整合。 |
