普通企業(yè)股權(quán)激勵(lì)的股份來(lái)源可參考上市公司的規(guī)定 在確定股權(quán)激勵(lì)人員這一要素之后，接下來(lái)要思考解決的是股權(quán)的種類與數(shù)量問(wèn)題。股權(quán)種類在實(shí)操中往往即指股權(quán)的來(lái)源，而數(shù)量則包括激勵(lì)股權(quán)的總額與個(gè)人所得的股權(quán)份額。 企業(yè)要進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)必須“有股可授”。上市公司的股權(quán)的來(lái)源一般有以下幾種：（1）預(yù)留股份，上市公司發(fā)行新股時(shí)預(yù)留部分股份作為股權(quán)激勵(lì)的來(lái)源。（2）增發(fā)新股，經(jīng)證券監(jiān)督管理部門同意，上市公司向激勵(lì)對(duì)象直接增發(fā)新股。（3）回購(gòu)股份，公司從證券二級(jí)市場(chǎng)上回購(gòu)股份作為股票來(lái)源。我國(guó)《公司法》第143條第一款第三項(xiàng)規(guī)定：公司可以回購(gòu)本公司股份獎(jiǎng)勵(lì)給本公司職工。同時(shí)規(guī)定：公司收購(gòu)本公司股份應(yīng)當(dāng)經(jīng)公司股東大會(huì)決議，并不得超過(guò)本公司已發(fā)行股份總額的5%。用于收購(gòu)的資金應(yīng)當(dāng)從公司的稅后利潤(rùn)中支出，所收購(gòu)的股份應(yīng)當(dāng)在一年內(nèi)轉(zhuǎn)讓給職工。（4）股東轉(zhuǎn)讓，由公司部分股東或全體股東將其持有的部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓給激勵(lì)對(duì)象，這種股東出讓股份類似于一般的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，如果轉(zhuǎn)讓給管理者則可能形成管理層收購(gòu)。
證監(jiān)會(huì)制定的《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》規(guī)定：擬實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的上市公司，可以根據(jù)本公司實(shí)際情況，通過(guò)以下三種方式解決標(biāo)的股票來(lái)源：1、向激勵(lì)對(duì)象發(fā)行股份，總股本增加，老股東所持比例相應(yīng)下降；2、回購(gòu)本公司股份，總股本不變；3、法律、行政法規(guī)允許的其他方式。 國(guó)際上通行的股權(quán)激勵(lì)方案中用于激勵(lì)股權(quán)的總量，一般不超過(guò)總股本10%。我國(guó)的《國(guó)有控股上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)（試行）辦法》和《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》都規(guī)定：1.用于激勵(lì)的股權(quán)數(shù)額不得超過(guò)總股本的10%；2.個(gè)人股權(quán)總額不得超過(guò)總股本的1%。對(duì)于第2點(diǎn)，上市公司經(jīng)股東大會(huì)特別決議批準(zhǔn)可以突破1%這一限制。以上兩條規(guī)定非上市企業(yè)可以參考實(shí)施，尤其創(chuàng)新型民營(yíng)企業(yè)，因?yàn)槲瞬诺募尤肱c長(zhǎng)期留住人才的需要，實(shí)踐中往往激勵(lì)股權(quán)總量大于10%。 因?yàn)閲?guó)有企業(yè)的特殊性質(zhì)，《國(guó)有控股公司股權(quán)激勵(lì)辦法》嚴(yán)格限定股票來(lái)源，對(duì)于大股東（國(guó)資委代表國(guó)家與政府）提供激勵(lì)股票來(lái)源的做法予以禁止。股權(quán)激勵(lì)所需標(biāo)的股票來(lái)源可以通過(guò)向激勵(lì)對(duì)象發(fā)行股份、回購(gòu)本公司股份及法律行政法規(guī)允許的方式，但不得由國(guó)有股股東支付或無(wú)償量化國(guó)有股權(quán)。 《國(guó)有控股公司股權(quán)激勵(lì)辦法》還規(guī)定：在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃有效期內(nèi)，高級(jí)管理人員預(yù)期激勵(lì)收入最高應(yīng)控制在薪酬總水平的30%以內(nèi)。從而決定在國(guó)有企業(yè)或國(guó)有控股企業(yè)中設(shè)計(jì)股權(quán)激勵(lì)方案時(shí)，在股權(quán)總量策劃時(shí)要考慮到高級(jí)管理人員的收入的影響。
確定具體個(gè)人的股權(quán)數(shù)量要綜合績(jī)效考核進(jìn)行 在股權(quán)總量確定后，需要確定具體激勵(lì)對(duì)象的個(gè)人股權(quán)數(shù)量。在個(gè)人的股權(quán)定量上，一般按以下三步進(jìn)行：第一，參照國(guó)際通行的期權(quán)定價(jià)模型或股票公平市場(chǎng)價(jià)，科學(xué)合理測(cè)算股份期權(quán)的預(yù)期價(jià)值或預(yù)期收益；第二，按照上述辦法的股權(quán)激勵(lì)收益和股權(quán)授予價(jià)格（行權(quán)價(jià)格）確定高級(jí)管理人員股權(quán)授予數(shù)量；第三，其余各激勵(lì)對(duì)象的數(shù)量由個(gè)人獎(jiǎng)勵(lì)比例乘以剩余獎(jiǎng)勵(lì)股份總額來(lái)確定，具體到每個(gè)人根據(jù)其績(jī)效考核、崗位職責(zé)來(lái)確定。 由于我國(guó)的證券市場(chǎng)的不完善性，股價(jià)其實(shí)并不能夠當(dāng)做是對(duì)激勵(lì)人員的考核依據(jù)，企業(yè)在制訂對(duì)激勵(lì)者的股份分配量時(shí)，,要綜合以績(jī)效考核、職位、工齡、學(xué)歷等方面考量，對(duì)各被激勵(lì)者進(jìn)行評(píng)分，并依據(jù)各人的得分在全體人員的總分中所占有的比例來(lái)確定分配比例。 |
